Cuenta Página 12 que el ministro del Interior, Aníbal Fernández, defendió el proyecto de reforma de la carta orgánica del BCRA así:
"No veo que el Ejecutivo se esté metiendo en el manejo (de la entidad), sino que le está dando posibilidades de análisis financieros a futuro", dijo el ministro en diálogo con Radio 10.
jueves, 26 de abril de 2007
domingo, 22 de abril de 2007
Los chicos K se entrenan para usar Blogger
Cuenta el sitio de la Generación K que se lanza un curso para "capacitar gente para que puedan armar y publicar sus propios blogs". La intención es promover "la creación de una red social conformada por cientos de blogs dispersos por todo el país".
Dejando de lado la cuestión de sí se necesitan 11 semanas para aprender a "blogear", o quien lo paga, o tantas otras preguntas pertinentes que menciona el Abuelo, me interesó mirar como se enseña a "postear".
El que maneja el curso es un tal Sebastián Lorenzo, "coordinador del proyecto de Capacitaciones a Distancia de Generación K".
Espero que no sea el capacitador porque, su prosa, de joven y "blogera" no tiene nada. Y su blog es visualmente espantoso (pero sobre gustos no hay nada escrito).
Por ejemplo, mantiene un sitio llamado Calcheblogs donde se lee lo siguiente (¿cómo pongo una lluvia de chanes?):
"Teniendo en consideración que la red es un ágora ciudadana, donde la democracia o más bien Poliarquía como lo llamaba en su forma más perfecta Aristóteles. Hoy en día carece de una total representatividad o satisfacción mutua de lo que hoy construimos con otros, es cómo se hace presente la urgente necesidad de innovar y ser capaces de emprender un camino desconocido, distinto a lo recorrido y visto con anterioridad, pero que sin duda nos develara cegueras de las cuales es posible que aún no nos hayamos dado cuenta. La angustiante necesidad de hacernos cargo del presente y futuro que queremos para las actuales y nuevas generaciones, es lo que nos motiva a invitarlos a mirar desde una interpretación mucho más poderosa, la acción política, que por medio de éstas 11 semanas de trabajo deseamos redescubrir y compartir junto a ustedes."
¿Alguien que escribe en estos términos es un "joven" que está dispuesto a enseñar la comunicación en la "blogósfera"?
Eso no es todo. ¿Cualés son los blogs a los que el Seba Lorenzo nos lleva? (por sus vínculos los conocereís...) Son una mezcla de bajada de línea con blogs personales de escaso vuelo. Para muestra, pinchen acá, o acá, o acá, o acá...
La verdad, prefiero cuando salíamos de madrugada con la brocha y el engrudo a pegar carteles, creíamos que entendíamos El Intercambio Desigual y que las alianzas con el peronismo nos iban a permitir cambiar algo. Porque si esto es lo que la militancia K tiene para ofrecer, entonces me voy a llenar de pelos una vez más.
sábado, 21 de abril de 2007
It WAS a Man's Man's Man's World
Pobre James Brown. El mundo de los economistas siempre fue un asunto de machos y, por lo tanto, la Joan Robinson no recibió el premio Nobel.
Not anymore. La medalla John Bates Clark (algo así como el Premio Nobel para menores de 40 años) la ganó una mujer por primera vez: Susan Athey. No es poco. Entre los anteriores ganadores de la medalla Clark están los enormes Samuelson, Friedman, Tobin, Arrow, Solow, Becker, McFadden, Stiglitz, Spence... por nombrar algunos que luego ganaron el Nobel. Claro que, como el Nobel, la medalla Clark se queda sin candidatos y pasa a premiar técnica antes que visión pero así y todo el logro de Susan Athey es impresionante.
Sólo la conocía de oídas. Más de 10 años atrás, Sylvia Nasar (la que escribió la biografía de Nash que luego se haría película) le dedicó un artículo muy elogioso cuando sólo tenía 24 años. En ese entonces ya la llamaban "supermujer".
Navegando por el sitio de Athey es difícil encontrar un campo donde no haya hecho contribuciones en general de alto contenido técnico pero, no por eso, menos relevantes. Por ejemplo, Athey se ocupó bastante de las subastas y uno de sus hallazgos fue que que estas debían hacerse a sobre cerrado si el objetivo era maximizar los ingresos de los gobiernos. Y ella asesoró al gobierno canadiense que levantó US$ 1 mil millones anuales en la subasta de madera.
En fin, habrá que leerla entonces.
Not anymore. La medalla John Bates Clark (algo así como el Premio Nobel para menores de 40 años) la ganó una mujer por primera vez: Susan Athey. No es poco. Entre los anteriores ganadores de la medalla Clark están los enormes Samuelson, Friedman, Tobin, Arrow, Solow, Becker, McFadden, Stiglitz, Spence... por nombrar algunos que luego ganaron el Nobel. Claro que, como el Nobel, la medalla Clark se queda sin candidatos y pasa a premiar técnica antes que visión pero así y todo el logro de Susan Athey es impresionante.
Sólo la conocía de oídas. Más de 10 años atrás, Sylvia Nasar (la que escribió la biografía de Nash que luego se haría película) le dedicó un artículo muy elogioso cuando sólo tenía 24 años. En ese entonces ya la llamaban "supermujer".
Navegando por el sitio de Athey es difícil encontrar un campo donde no haya hecho contribuciones en general de alto contenido técnico pero, no por eso, menos relevantes. Por ejemplo, Athey se ocupó bastante de las subastas y uno de sus hallazgos fue que que estas debían hacerse a sobre cerrado si el objetivo era maximizar los ingresos de los gobiernos. Y ella asesoró al gobierno canadiense que levantó US$ 1 mil millones anuales en la subasta de madera.
En fin, habrá que leerla entonces.
Gestión
Cada vez más, el Kirchnerismo se equivoca en la gestión. González Fraga propone su lista de errores de gestión: inflación y patoterismo antiinflacionario, política de carnes, incertidumbre energética, colapso de los servicios, insuficiente inversión, ausencia de política comercial y combate a la pobreza. Aunque mantiene el acuerdo general con el tipo de cambio real alto.
Mi lista de errores en la gestión tiene alguna superposición y alguna diferencia. Aquí va.
El primer error de la gestión es la política de infraestructura en general, y la política energética en particular. Simplificando, tenemos casi la misma oferta de potencia que en el año 2002 pero acumulamos 45% de crecimiento real desde entonces. Resultado: nos comimos todo el "colchón". Además, el gobierno insiste en subsidiar las piscinas de Nordelta. Y se resiste a implementar algún esquema de tarifa social que proteja al pobre y haga que, el que puede, pague (¿esto no era, después de todo, progresismo?). En lugar de reescribir el marco regulatorio luego de la devaluación eligió el camino de la negociación caso por caso.
El segundo error de la gestión es la política de precios (que, claro, en el caso de las tarifas se engancha con el punto anterior). En el mercado de bienes públicos, donde no funciona el principio de exclusión, la consecuencia de la política de precios es la congestión y el deterioro. El mercado de bienes públicos, sea en salud, rutas, accesos, o lo que fuese, está afectado por marcados procesos de congestión. Justamente donde el estado tiene un rol por definición es donde el fracaso de este gobierno es mayor. En el mercado de los bienes privados, donde sí funciona el principio de exclusión en el consumo, el resultado es el (incipiente) racionamiento. El gobierno, sensible al tarifazo, no se da cuenta de que la congestión y el racionamiento también pueden cuestionar la legitimidad de la política económica.
El tercer error es la política fiscal demasiado expansiva. En los años anteriores, la tasa de aumento del gasto primario superaba en 2 ó 3 puntos porcentuales a la tasa de expansión de la recaudación. Ahora, esa diferencia se extendió a 7 ú 8 puntos porcentuales. Hay razones para justificarlo: en buena medida es consecuencia de la expansión en la cobertura de la seguridad social, una política correcta. El gobierno eligió financiar la universalización de la cobertura con los traspasos que vendrán desde las AFJPs, y serán muchos. Pero se recurre una vez más a financiar gasto corriente con ahorro, flujo con stock. Pan para hoy, hambre para mañana. Entiendo que una política fiscal diferente plantea un problema distributivo. En el límite, estaríamos convalidando la demanda por autos BMW para deslegitimar la demanda de gastos social. Pero, a la vez, estaríamos facilitando el sostenimiento del dólar alto que, en la dinámica, genera más empleo y mejores salarios, en forma más sostenible claro.
Hay más. Me parece que es hora de abrir el debate.
Mi lista de errores en la gestión tiene alguna superposición y alguna diferencia. Aquí va.
El primer error de la gestión es la política de infraestructura en general, y la política energética en particular. Simplificando, tenemos casi la misma oferta de potencia que en el año 2002 pero acumulamos 45% de crecimiento real desde entonces. Resultado: nos comimos todo el "colchón". Además, el gobierno insiste en subsidiar las piscinas de Nordelta. Y se resiste a implementar algún esquema de tarifa social que proteja al pobre y haga que, el que puede, pague (¿esto no era, después de todo, progresismo?). En lugar de reescribir el marco regulatorio luego de la devaluación eligió el camino de la negociación caso por caso.
El segundo error de la gestión es la política de precios (que, claro, en el caso de las tarifas se engancha con el punto anterior). En el mercado de bienes públicos, donde no funciona el principio de exclusión, la consecuencia de la política de precios es la congestión y el deterioro. El mercado de bienes públicos, sea en salud, rutas, accesos, o lo que fuese, está afectado por marcados procesos de congestión. Justamente donde el estado tiene un rol por definición es donde el fracaso de este gobierno es mayor. En el mercado de los bienes privados, donde sí funciona el principio de exclusión en el consumo, el resultado es el (incipiente) racionamiento. El gobierno, sensible al tarifazo, no se da cuenta de que la congestión y el racionamiento también pueden cuestionar la legitimidad de la política económica.
El tercer error es la política fiscal demasiado expansiva. En los años anteriores, la tasa de aumento del gasto primario superaba en 2 ó 3 puntos porcentuales a la tasa de expansión de la recaudación. Ahora, esa diferencia se extendió a 7 ú 8 puntos porcentuales. Hay razones para justificarlo: en buena medida es consecuencia de la expansión en la cobertura de la seguridad social, una política correcta. El gobierno eligió financiar la universalización de la cobertura con los traspasos que vendrán desde las AFJPs, y serán muchos. Pero se recurre una vez más a financiar gasto corriente con ahorro, flujo con stock. Pan para hoy, hambre para mañana. Entiendo que una política fiscal diferente plantea un problema distributivo. En el límite, estaríamos convalidando la demanda por autos BMW para deslegitimar la demanda de gastos social. Pero, a la vez, estaríamos facilitando el sostenimiento del dólar alto que, en la dinámica, genera más empleo y mejores salarios, en forma más sostenible claro.
Hay más. Me parece que es hora de abrir el debate.
martes, 17 de abril de 2007
Kirchner phone home
No, no lo hice con el Photoshop
Apareció en la edición online de Ambito Financiero
jueves, 12 de abril de 2007
Murió Kurt Vonnegut... a leerlo
Ayer a la noche murió Kurt Vonnegut. Leí Matadero Cinco en la escuela secundaria y, desde ahí, no paré.
Como todo ser humano que pasó por la experiencia, KV quedó marcado por la guerra. Fue prisionero de los alemanes en Dresden, la ciudad que los aliados (decisión de Churchill) bombardeó sin ninguna razón militar matando cientos de miles de personas. Dijo KV:
"You guys burnt the place down, turned it into a single column of flame. More people died there in the firestorm, in that one big flame, than died in Hiroshima and Nagasaki combined."
Hasta hace un año y algo, KV escribía regularmente en el mensuario progresista In These Times. Poco antes de la re-elección de George Bush, advirtió pesimista:
"I am writing this before the election, so I cannot know whether George W. Bush or John F. Kerry will be our President, God willing, for the next four years. These two Nordic, aristocratic multi-millionaires are virtually twins, and as unlike most of the rest of us as a couple of cross-eyed albinos. But this much I find timely: Both candidates were and still are members of the exclusive secret society at Yale, called “Skull and Bones.” That means that, no matter which one wins, we will have a Skull and Bones President at a time when entire vertebrate species, because of how we have poisoned the topsoil, the waters and the atmosphere, are becoming, hey presto, nothing but skulls and bones."
Your Guess Is as Good as Mine es el último e imperdible artículo de la colección... pesimista pero, a la vez, vital.
En 2004, los editores de In These Times le pidieron una "Tarjeta de Navidad" y KV escribió:
I met a man in Nigeria years ago,
an Ibo,
who said he had three hundred relatives
he knew by name.
His wife had just had a baby.
They were going to take it
on foot
to be welcomed and marveled at
by as many of those relatives
as they could find,
even though
there was a war going on.
Wouldn’t you love to have been
such a famous baby?
I wish I could wave a magic want
this Christmas,
and give every desperately lonesome
and hungry and lost American
man, woman, or child
the love and comfort and support
of an extended family.
Just two people and a babe in the manger,
given a heartless Government,
is no survival scheme.
Hay que leerlo. Todo lo que se pueda.
Nota al pie 1: Mi primer grupo musical, en la escuela secundaria, se llamó Kilgore Trout en homenaje al escritor inventado por KV inspirado en Theodore Sturgeon. A uno de mis amigos de entonces lo dejé de ver, para encontrarlo hace poco en una batea de ofertas. Al otro, no me lo saco de encima desde entonces.
Nota al pie 2: Tan famoso fue Kilgore Trout (el inventado por KV, no la banda) que otro gran escritor, Philip Farmer, escribió un libro de ciencia ficción bajo ese seudónimo. A Vonnegut no le gustó nada y, además de hacerlo público, se lo comunicó a Farmer telefónicamente. Farmer hizo su descargo concluyendo que: "If I could go back to 1974 knowing what I know now, I wouldn't write it. It left too bad a taste in my mouth. But, what the hell! You can't get through life, if you live very long, without biting down on bad fruit or rotten meat now and then." Que así sea.
Como todo ser humano que pasó por la experiencia, KV quedó marcado por la guerra. Fue prisionero de los alemanes en Dresden, la ciudad que los aliados (decisión de Churchill) bombardeó sin ninguna razón militar matando cientos de miles de personas. Dijo KV:
"You guys burnt the place down, turned it into a single column of flame. More people died there in the firestorm, in that one big flame, than died in Hiroshima and Nagasaki combined."
Hasta hace un año y algo, KV escribía regularmente en el mensuario progresista In These Times. Poco antes de la re-elección de George Bush, advirtió pesimista:
"I am writing this before the election, so I cannot know whether George W. Bush or John F. Kerry will be our President, God willing, for the next four years. These two Nordic, aristocratic multi-millionaires are virtually twins, and as unlike most of the rest of us as a couple of cross-eyed albinos. But this much I find timely: Both candidates were and still are members of the exclusive secret society at Yale, called “Skull and Bones.” That means that, no matter which one wins, we will have a Skull and Bones President at a time when entire vertebrate species, because of how we have poisoned the topsoil, the waters and the atmosphere, are becoming, hey presto, nothing but skulls and bones."
Your Guess Is as Good as Mine es el último e imperdible artículo de la colección... pesimista pero, a la vez, vital.
En 2004, los editores de In These Times le pidieron una "Tarjeta de Navidad" y KV escribió:
I met a man in Nigeria years ago,
an Ibo,
who said he had three hundred relatives
he knew by name.
His wife had just had a baby.
They were going to take it
on foot
to be welcomed and marveled at
by as many of those relatives
as they could find,
even though
there was a war going on.
Wouldn’t you love to have been
such a famous baby?
I wish I could wave a magic want
this Christmas,
and give every desperately lonesome
and hungry and lost American
man, woman, or child
the love and comfort and support
of an extended family.
Just two people and a babe in the manger,
given a heartless Government,
is no survival scheme.
Hay que leerlo. Todo lo que se pueda.
Nota al pie 1: Mi primer grupo musical, en la escuela secundaria, se llamó Kilgore Trout en homenaje al escritor inventado por KV inspirado en Theodore Sturgeon. A uno de mis amigos de entonces lo dejé de ver, para encontrarlo hace poco en una batea de ofertas. Al otro, no me lo saco de encima desde entonces.
Nota al pie 2: Tan famoso fue Kilgore Trout (el inventado por KV, no la banda) que otro gran escritor, Philip Farmer, escribió un libro de ciencia ficción bajo ese seudónimo. A Vonnegut no le gustó nada y, además de hacerlo público, se lo comunicó a Farmer telefónicamente. Farmer hizo su descargo concluyendo que: "If I could go back to 1974 knowing what I know now, I wouldn't write it. It left too bad a taste in my mouth. But, what the hell! You can't get through life, if you live very long, without biting down on bad fruit or rotten meat now and then." Que así sea.
viernes, 6 de abril de 2007
Wattstax
No soy un fanático del BAFICI con todo respeto a su director artístico quien es uno de los grandes curadores e intelectuales de cine que hay en Argentina (algunos de sus libros, El cine quema, Cine de Súper Acción y Gag: La comedia en el cine son excelentes).
Pero cuando descubrí que proyectaban Wattstax... simplemente salí corriendo. Como explicarlo. Wattstax es el Woodstock de la música soul.
Empiezo por lo más importante: la música es increíble. No voy a descubrir a Isaac Hayes, a Albert King, a The Emotions, a Luther Ingram (por nombrar los que a mi más me gustan). Las canciones elegidas y las interpretaciones son el mejor soul, el mejor blues.
Cuando Albert King toca "I'll Play The Blues For You"... bueno, los hombres lloramos también. El gospel "Peace Be Still" cantado por The Emotions en una misa... y rápidamente pasé de ateo a creyente. Y mi lado romántico explotó con Luther Ingrem cantando "If Loving You Is Wrong, I Don't Want To Be Right".
Además, el contexto social, Black Power, se pinta entero. Verano de 1972 (Watergate, retirada de Vietnam, Bloody Sunday, que se yo). Y 100.000 personas que se juntan en un estadio para escuchar a toda la troupe de Stax Records, el sello discográfico de música negra por excelencia.
Lo más importante es que el sábado 7 de abril a las 13:30 en el Atlas General Paz 6 o el miércoles 11 de abril a las 23:30 en el Hoyts Abasto dan Wattstax... y no se lo pueden perder.
lunes, 2 de abril de 2007
La historia oficial
Una forma de familiarizarse con la mirada británica sobre Malvinas es revisar el material en el Telegraph donde puede escucharse un patético reportaje a Rosendo Fraga bajo el título "Argentina under Kirschner" (SIC... y notese el piano, creo que Gershwin, de fondo).
Darse cuenta
Ya lo dije luego de ver Boca - Toluca: anoten de este pibe va a hablar todo el mundo.
El sábado, en la platea de Boca, se restregaban los ojos. Banega quitaba, metía, tocaba y pateaba al arco. Todo bien, excepto esto último pero ya va a llegar.
Hoy, Bertolotto de Clarín se despacha con un artículo muy elogioso sobre el pibe Banega. Y estoy en un casi todo de acuerdo: Banega tiene quite, gambeta, posicionamiento, intuición táctica y estratégica. Por lo menos, va a ser un excelente jugador... por lo menos.
Bertolotto se equivoca, sin embargo, porque lo compara con el "facha" Gago, sólo un correcto jugador. Y si no me creen, pregunten a Capello que, obligado a ponerlo, lo saca en cada segundo tiempo de por medio.
Pero ya me darán la razón. (Artemio, antes de que comentes... sí, es personal. Gago y la Guerra de Malvinas son dos increíbles fraudes mediáticos que muestran que la gente puede creer cualquier cosa).
Comparar a Banega con Gago. Lo del General: imberbes, estúpidos...
El sábado, en la platea de Boca, se restregaban los ojos. Banega quitaba, metía, tocaba y pateaba al arco. Todo bien, excepto esto último pero ya va a llegar.
Hoy, Bertolotto de Clarín se despacha con un artículo muy elogioso sobre el pibe Banega. Y estoy en un casi todo de acuerdo: Banega tiene quite, gambeta, posicionamiento, intuición táctica y estratégica. Por lo menos, va a ser un excelente jugador... por lo menos.
Bertolotto se equivoca, sin embargo, porque lo compara con el "facha" Gago, sólo un correcto jugador. Y si no me creen, pregunten a Capello que, obligado a ponerlo, lo saca en cada segundo tiempo de por medio.
Pero ya me darán la razón. (Artemio, antes de que comentes... sí, es personal. Gago y la Guerra de Malvinas son dos increíbles fraudes mediáticos que muestran que la gente puede creer cualquier cosa).
Comparar a Banega con Gago. Lo del General: imberbes, estúpidos...
martes, 27 de marzo de 2007
El conquistador árabe Omar dixit
“O bien los libros contienen lo que ya está en el Corán, en cuyo caso no tenemos necesidad de leerlos, o bien contienen lo contrario de lo que dice en el Corán, en cuyo caso no debemos leerlos”
El conquistador árabe Omar
El conquistador árabe Omar
Vaz dixit
De acuerdo a la visión dominante, el objetivo de la política monetaria es la estabilidad de precios. En un régimen de economía cerrada o con tipo de cambio flexible, los objetivos intermedios son la independencia del banco central y la meta de inflación. En el caso de la paridad, lo que se recomienda es la caja de conversión. La consecuencia es que la autoridad monetaria no debería meterse en los mercados de créditos y el comportamiento de la autoridad monetaria va a estar determinado por la restricción de financiamiento. Sin embargo, la experiencia muestra que regímenes que perseguían objetivos (anti) inflacionarios tuvieron que abandonarlos cuando enfrentaron problemas bancarios. Es por eso que el objetivo de la política monetaria debería ser la estabilidad financiera. La estabilidad de precios no puede conseguirse sin una coordinación importante entre las autoridades fiscales y monetario-crediticia. Esto implica que el sector público tiene que ser solvente en el sentido ordinario de la palabra pero que, además, no puede haber pasivos contingentes ocultos como en el sector financiero tales como los bancos o la seguridad social insolventes.
El excelente economista uruguayo Daniel Vaz (RIP)
El excelente economista uruguayo Daniel Vaz (RIP)
Fontanarrosa dixit
El lector no es mi amigo. El lector es alguien que les debe comprar el pan a mis hijos leyendo mis libros. Así de simple. Todo lo demás es cartón pintado. Entonces no se puede admitir que alguien comience a leer un libro escrito por uno y lo abandone. O que lo hojee en una librería, lea el comienzo, lo cierre y se vaya como el más perfecto de los cobardes. Allí tiene que quedar atrapado, preso, pegoteado. "Puto el que lee esto." Que sienta un golpe en el pecho y se dé por aludido, si tiene dignidad y algo de virilidad en los cojones.
Fontanarrosa
De "Puto el que lee esto"
Fontanarrosa
De "Puto el que lee esto"
Keynes dixit
"We stand midway between two theories of economic society. The one theory maintains that wages should be fixed by reference to what is ’fair’ and ’reasonable’ as between classes. The other theory–the theory of the economic juggernaut–is that wages should be settled by economic pressure, otherwise called ’hard facts’, and that our vast machine should crash along, with regard only to its equilibrium as a whole, and without attention to the chance consequences of the journey to individual groups. The gold standard, with its dependence on pure chance, its faith in the ’automatic adjustments’, and its general regardlessness of social detail, is an essential emblem and idol of those who sit in the top tier of the machine. I think that they are immensely rash… in their comfortable belief that nothing really serious ever happens. Nine times out of ten, nothing really does happen–merely a little distress to individuals or to groups. But we run a risk of the tenth time (and stupid into the bargain), if we continue to apply the principles of an economics, which was worked out on the hypothesis of laissez-faire and free competition, to a society which is rapidly abandoning these hypotheses…"
JMK
JMK
Miles dixit
Reagan, tratado personalmente, es un tipo bastante agradable. Supongo que hacía las cosas lo mejor que podía. Es un político, macho, que da la casualidad que se inclina a la derecha. Otros se inclinan hacia la izquierda. La mayoría de los políticos roban al país sin inmutarse. No importa que sean republicanos o demócratas, están allí para ver lo que sacan.
Miles Davis. La autobiografía.
Miles Davis. La autobiografía.
Libertad a Martínez de Hoz
Escriba comenzó una campaña llamada "Joe preso ya" con el fin de, justamente, poner preso a Martínez de Hoz.
Recuerdo una tira de Clemente en la que el pájaro sin manos caminaba por la calle y veía una pintada que decía:
y luego sentenciaba:
(espero que mi memoria sea fiel y algún lector me lo envíe por mail para incluir en la apostilla)
Recuerdo una tira de Clemente en la que el pájaro sin manos caminaba por la calle y veía una pintada que decía:
"LIBERTAD A MARTÍNEZ DE HOZ"
y luego sentenciaba:
"SE VE QUE HAY GENTE QUE NO PUEDE CREER QUE ANDE SUELTO"
(espero que mi memoria sea fiel y algún lector me lo envíe por mail para incluir en la apostilla)
domingo, 25 de marzo de 2007
Burning down the house
Casey Serin es un estadounidense de 24 años que compró 8 casas en 8 meses en 4 estados diferentes sin poner un dólar. Casey cuenta su historia en I am Facing Foreclosure y me parece un buen lugar para empezar a discutir el problema del mercado inmobiliario en EE.UU.
(Para los que quieran saltar directamente a fuentes más serias, empecé a colgar artículos en Bonus de Exabruptos)
Si bien Casey es seguramente un caso extremo, su historia es fascinante. El chico llegó a EE.UU. desde Uzbekistan. Se pasó un año asistiendo a seminarios sobre el mercado inmobiliario que le costaron US$ 15.000 y los financió con tarjetas de crédito. Ganó US$ 30.000 con la primera propiedad y, de ahí en más, lo sorprendió un mercado a la baja. Llegó a tener 8 propiedades. Vendió 2, le quedan 2 a plena disposición, 3 en proceso de ejecución hipotecaria (foreclosed) y 1 cuya hipoteca fue asumida por un futuro comprador (wrapped).
¿Cómo hizo? Esencialmente mintió en las declaraciones juradas de solicitud de los préstamos inflando sus ingresos y afirmando que eran "primera vivienda" e iba a vivir en ellas (lo que le daba derecho a una tasa más baja). Y se aprovechó de que algunos vendedores le "devolvían" en efectivo parte del valor de la casa luego cerrar la operación, una forma de inflar el precio de venta de cara al banco.
Carrol Loyd, en su excelente columna Surreal Estate, se pregunta acerca de lo que hizo Casey:
"¿Es ilegal, equivocado e idiota? Por supuesto. ¿Es infrecuente? Todo lo contrario"
Como parte de la burbuja inmobiliaria y el afán de prestar, creció el mercado de hipótecas de alto riesgo donde es posible tomar una hipoteca sin tener ingresos suficientes para repagarla e, incluso, con mínima documentación. ¿Por qué prestarle a un tipo que no te va a pagar? Simplemente porque mientras el precio de las propiedades suba, seguramente vas a refinanciar. No me crean a mi. Dicen las especialistas en el mercado inmobiliario del Deutsche Bank, Weaver y Reeves:
"Home price stagnation is fairly benign in prime mortgage portfolios, but pernicious for subprime. This is because mortgage loans tend to be used very differently by these two types of borrowers. Many subprime borrowers take out loans they cannot truly afford under terms with which they potentially cannot comply. They do so because home price appreciation can solve (and has solved) both of these problems for them, and then some. For example, a person of modest income, with a debt-to-income ratio (based on pretax income, mind you) upwards of 50% has relatively little disposable income to live on. The subprime borrower might use credit card borrowing to subsidize their income, and then do a cash-out refinance in the future to pay off the credit cards. Of course, their ability to do so depends on home price appreciation (HPA). Similarly, the subprime borrower often takes out a loan that would be even more unaffordable at the reset date, all else equal. Again, the borrower does so with the expectation that the loan will be refinanced at the reset—which again depends on HPA."
Vuelvo a la discusión más adelante pero, Rollo, llegaste tarde con el consejo.
(Para los que quieran saltar directamente a fuentes más serias, empecé a colgar artículos en Bonus de Exabruptos)
Si bien Casey es seguramente un caso extremo, su historia es fascinante. El chico llegó a EE.UU. desde Uzbekistan. Se pasó un año asistiendo a seminarios sobre el mercado inmobiliario que le costaron US$ 15.000 y los financió con tarjetas de crédito. Ganó US$ 30.000 con la primera propiedad y, de ahí en más, lo sorprendió un mercado a la baja. Llegó a tener 8 propiedades. Vendió 2, le quedan 2 a plena disposición, 3 en proceso de ejecución hipotecaria (foreclosed) y 1 cuya hipoteca fue asumida por un futuro comprador (wrapped).
¿Cómo hizo? Esencialmente mintió en las declaraciones juradas de solicitud de los préstamos inflando sus ingresos y afirmando que eran "primera vivienda" e iba a vivir en ellas (lo que le daba derecho a una tasa más baja). Y se aprovechó de que algunos vendedores le "devolvían" en efectivo parte del valor de la casa luego cerrar la operación, una forma de inflar el precio de venta de cara al banco.
Carrol Loyd, en su excelente columna Surreal Estate, se pregunta acerca de lo que hizo Casey:
"¿Es ilegal, equivocado e idiota? Por supuesto. ¿Es infrecuente? Todo lo contrario"
Como parte de la burbuja inmobiliaria y el afán de prestar, creció el mercado de hipótecas de alto riesgo donde es posible tomar una hipoteca sin tener ingresos suficientes para repagarla e, incluso, con mínima documentación. ¿Por qué prestarle a un tipo que no te va a pagar? Simplemente porque mientras el precio de las propiedades suba, seguramente vas a refinanciar. No me crean a mi. Dicen las especialistas en el mercado inmobiliario del Deutsche Bank, Weaver y Reeves:
"Home price stagnation is fairly benign in prime mortgage portfolios, but pernicious for subprime. This is because mortgage loans tend to be used very differently by these two types of borrowers. Many subprime borrowers take out loans they cannot truly afford under terms with which they potentially cannot comply. They do so because home price appreciation can solve (and has solved) both of these problems for them, and then some. For example, a person of modest income, with a debt-to-income ratio (based on pretax income, mind you) upwards of 50% has relatively little disposable income to live on. The subprime borrower might use credit card borrowing to subsidize their income, and then do a cash-out refinance in the future to pay off the credit cards. Of course, their ability to do so depends on home price appreciation (HPA). Similarly, the subprime borrower often takes out a loan that would be even more unaffordable at the reset date, all else equal. Again, the borrower does so with the expectation that the loan will be refinanced at the reset—which again depends on HPA."
Vuelvo a la discusión más adelante pero, Rollo, llegaste tarde con el consejo.
sábado, 24 de marzo de 2007
Espejitos de colores
Ayer me tocó hacer de chaperón en el concierto de Alejandro Sanz. No escuché mucho de Sanz, y lo que escuché no me fascina, pero intuyo más de lo que ofrecen los baladistas usuales que humedecen a nuestras adolescentes (y no tan adolescentes).
A veces, Sanz transpira un aire flamenco que muestra cierta audacia y una lírica menos obvia que sus pares. Y hace un esfuerzo por rodearse de buenos músicos. Imagino que lo hizo por los morlacos pero Paco de Lucía trabajó con Sanz, por nombrar a uno que se acerca a Dios cuando pulsa las tripas, y algún que otro músico de mucho talento.
Pero no es esto a lo que iba. El concierto de Sanz en River tuvo un sónido pésimo, como hace tiempo que no escuchaba. Todo distorsionaba, todo sin matices, una bola de ruido. Mi impresión amateur me dice que pusieron poco sonido y al mango. Y esto me parece una estafa, sobre todo al costo de las entradas que están cerca del primer mundo.
Así que, una vez más, los españoles nos venden espejitos de colores. Y seguramente algún argentino prendido en la producción del show.
A veces, Sanz transpira un aire flamenco que muestra cierta audacia y una lírica menos obvia que sus pares. Y hace un esfuerzo por rodearse de buenos músicos. Imagino que lo hizo por los morlacos pero Paco de Lucía trabajó con Sanz, por nombrar a uno que se acerca a Dios cuando pulsa las tripas, y algún que otro músico de mucho talento.
Pero no es esto a lo que iba. El concierto de Sanz en River tuvo un sónido pésimo, como hace tiempo que no escuchaba. Todo distorsionaba, todo sin matices, una bola de ruido. Mi impresión amateur me dice que pusieron poco sonido y al mango. Y esto me parece una estafa, sobre todo al costo de las entradas que están cerca del primer mundo.
Así que, una vez más, los españoles nos venden espejitos de colores. Y seguramente algún argentino prendido en la producción del show.
viernes, 23 de marzo de 2007
Anoten
Tanto tiempo de penar por la presencia de Gago y la ausencia de Battaglia llegaron a su fin.
Ayer, Ever Banegas jugó su 5º partido en la primera de Boca y la des-co-sió. No solamente recuperó varias decenas de pelotas sino que distribuyó juego en forma casi perfecta. Y, sin la pelota (hasta me perdí un gol por seguirlo), tuvo un posicionamiento impecable.
Anoten: de este pibe va a hablar todo el mundo.
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